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Résumé : Le financement et la solvabilité des clubs de football constituent un enjeu majeur pour la stabilité économique du sport professionnel, en particulier dans les contextes émergents tels que le Maroc. Malgré les réformes engagées dans le cadre de la professionnalisation du football marocain, de nombreux clubs continuent de présenter des déséquilibres financiers structurels et une dépendance marquée aux subventions publiques. Dans ce contexte, cet article vise à analyser les mécanismes de financement des clubs marocains et à évaluer leur solvabilité à travers une approche comparative avec les modèles européens, africains et des pays du Golfe. La recherche adopte une approche quantitative et comparative, fondée sur l’analyse du ratio de solvabilité Actif circulant / Passif circulant appliqué à un échantillon de six clubs marocains (Raja CA, Wydad AC, RS Berkane, MAS de Fès, JS Soualem et CAY Berrechid), représentant environ 19 % des clubs professionnels, sur une période de trois saisons (2022/2023 – 2024/2025). Les résultats montrent que la majorité des clubs étudiés présentent une solvabilité fragile, avec un ratio moyen inférieur à 1 pour quatre clubs sur six, traduisant une incapacité à couvrir les engagements à court terme. La moyenne globale de l’échantillon s’établit autour de 0,83, avec des disparités notables entre clubs, la RS Berkane affichant un ratio supérieur à 1 (1,03), contrairement à des clubs comme CAY Berrechid (0,70) ou JS Soualem (0,74). La comparaison internationale met en évidence un écart significatif avec les modèles européens caractérisés par une diversification des revenus et des mécanismes de régulation financière, tandis que les modèles africains et du Golfe illustrent respectivement des dépendances structurelles aux subventions et aux financements étatiques. Ces résultats confirment que la fragilité de la solvabilité des clubs marocains s’explique à la fois par une insuffisance de diversification des sources de financement et par des limites en matière de gouvernance financière. L’étude souligne ainsi la nécessité de renforcer les mécanismes de régulation, de développer les revenus commerciaux et d’améliorer la discipline budgétaire afin d’assurer la durabilité économique du football marocain. Mots Clés : Financement des clubs de football, Solvabilité, Gouvernance sportive, Football marocain, Analyse comparative, Sports Economics, Financial Fair Play, Modèle économique du sport. JEL Classification : Z23, G30, L83 Type du papier : Recherche empirique Abstract: The financial sustainability of professional football clubs has become a critical issue in sports economics, particularly in emerging football markets such as Morocco. Despite recent reforms aimed at professionalizing the sector, Moroccan clubs continue to face persistent financial imbalances and a strong reliance on public funding. Against this backdrop, this study investigates the financing structures of Moroccan football clubs and assesses their short-term solvency, while positioning the Moroccan model within a broader international comparison involving European, African, and Gulf countries. Adopting a quantitative and comparative approach, the study analyzes a sample of six Moroccan professional clubs, representing approximately 19% of the national professional league system, over a three-season period (2022/2023–2024/2025). Solvency is measured using the current ratio (current assets to current liabilities), a widely used indicator of short-term financial stability. The findings reveal a structurally fragile financial position among most clubs, with four out of six exhibiting average solvency ratios below the critical threshold of 1. The overall sample average stands at approximately 0.83, indicating that short-term liabilities often exceed liquid assets. While certain clubs, such as RS Berkane, demonstrate relatively stable financial management (average ratio of 1.03), others, including JS Soualem (0.74) and CAY Berrechid (0.70), face significant liquidity constraints. Comparative insights show that, unlike European clubs characterized by diversified revenue streams and regulatory frameworks, Moroccan clubs remain closer to African models marked by public dependency, while differing from Gulf systems driven by substantial state-backed investments. These results suggest that the financial fragility of Moroccan football clubs is not merely a matter of resource scarcity but rather reflects structural weaknesses in revenue diversification and financial governance. The study highlights the need for improved regulatory mechanisms, enhanced commercial strategies, and stronger financial discipline to ensure long-term sustainability in Moroccan professional football. Keywords: Football club financing; Solvency, Sports governance, Moroccan football, Comparative analysis, Sports economics, Financial Fair Play, Sport business model. Classification JEL: Z23; G30; L83 Paper type: Empirical Research