G-5 Ülkelerinin CDS Primlerinin Ortak Hareketlerinin Veri Madenciliği Kapsamında Birliktelik Kuralı ile İncelenmesi

Günümüzde ülkeler finansal krizlerin yanı sıra küresel savaşlar gibi etkenlerle mücadeleetmekte ve bu olaylar ülke riskini artırmaktadır. Kredi temerrüt swapları başka bir deyişle CDSpiyasalarda ortaya çıkan risklerin takibi aracı olarak görülmekte ve uluslararası-ulusaldoğrudan-dolaylı tüm yatırımcılar tarafından takip edilmektedir. CDS primlerinin yakın verakip ülkeler tarafından takip edilmesi bu primlerin ortak hareket edip etmediği sorusu aklagetirmiş ve bu çalışmada G-5 ülkelerine (ABD, Birleşik Krallık, Almanya, Fransa ve Japonya)ait CDS primlerinin birlikte hareketliliği incelenmiştir. Çalışma sonucunda CDS piyasalarındarisk algısının tekil ülke dinamiklerinden ziyade, çoklu ülke kombinasyonları ve ortak küreselşoklar çerçevesinde oluştuğu; ABD ve Japonya CDS’lerinin özellikle yüksek risk dönemlerindeöncü rol üstlendiği; Almanya ve Birleşik Krallık CDS’lerinin ise bu risk aktarımmekanizmasında güçlü bir eşlik ve yayılım işlevi gördüğü ortaya çıkmıştır. Ayrıca FransaCDS’nin bu yapıya yüksek düzeyde entegre olmakla birlikte, Almanya ve Birleşik Krallık kadarmerkezî bir rol üstlenmediği ortaya çıkan bir diğer önemli bulgudur.